【原料及现货】

截至10月31日，丁二烯山东报价9525（-25)元/吨；丁二烯CIF中国价格1060（+0）美元/吨；顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁报价12800(+0)元/吨，基差-120(+105)元/吨。

【产量与开工率】

9月，我国丁二烯产量为39.4万吨，环比-4.99%；我国丁二烯我国顺丁橡胶产量为11.07万吨，较上期-0.31万吨，环比-2.72%；我国半钢胎产量为5519万条，环比+0.33%，同比+25.92%；我国全钢胎产量为1254万条，环比-0.4%，同比+13.07%。

截至10月27日，顺丁橡胶产业上、中游与下游开工率分化，其中，丁二烯行业开工率为65.72%，环比-3.88%；高顺顺丁橡胶行业开工率为69.93%，环比-0.43%；全钢胎样本厂家开工率为65.18%，环比+0.86%；半钢胎样本厂家开工率78.44%，环比+2.34%。

【资讯】

隆众资讯10月30日报道：振华新材料（东营）有限公司10万吨/年镍系高顺顺丁橡胶装置目前正常运行中，该顺丁橡胶装置计划于11月12日起停车检修13天附近。

【分析】

10月31日，BR2401多空博弈激烈，日内走势震荡，报收12920元/吨，跌幅0.5%。成本端国内部分丁二烯装置临时停车和计划检修叠加外盘价格高位，同时丁二烯港口库存去库明显，但市场部分略高价报盘成交遇阻，商家心态谨慎，国内丁二烯市场价格高位震荡。供应端我们根据目前公布的10月高顺顺丁橡胶周度数据，预估10月产量较8月、9月有增长，由于四川石化15万吨/年高顺顺丁装置按计划于11月中旬重启运行，同时扬子石化顺丁橡胶装置目前两线正常运行，预计11月顺丁橡胶维持高开工率，产量环比上升。需求端全钢胎需求尚可，半钢胎维持景气，9月汽车产销均创历史同期新高，9月轮胎出口情况良好。库存端顺丁橡胶现货交易气氛有所好转，厂内库存高位回落，缓慢去库，贸易商库存小幅上升。总的来说，国内丁二烯价格走高叠加宏观提振利好顺丁橡胶，顺丁橡胶供应偏松与厂内库存高位对顺丁橡胶形成利空，但成本端支撑作用较强，所以我们认为顺丁橡胶期货短期偏强震荡，但11月中长期随着丁二烯装置重启运行，成本支撑减弱，预计顺丁橡胶价格将回落。后续需关注丁二烯供应与顺丁橡胶现货跟进情况。

【操作建议】

短期波动较大，01合约震荡区间[12600,13300]。

【短期观点】

中性。

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